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三季度VC/PE報(bào)告：三季度募投市場(chǎng)趨勢(shì)相異

2024-10-17
來(lái)源:超越 J Curve

核心發(fā)現(xiàn)

新設(shè)基金數(shù)量同比下降41%，19.3%機(jī)構(gòu)選擇設(shè)立多支基金
多地首支S基金落地，助力募資退出新渠道
投資數(shù)量同比增長(zhǎng)46.69%，人形機(jī)器人前景火熱
VC市場(chǎng)持續(xù)突出，投資數(shù)量占比達(dá)77%

第一部分 VC/PE市場(chǎng)募資分析

·新基金數(shù)量持續(xù)降溫，19.3%機(jī)構(gòu)新設(shè)多支基金

2024年三季度，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新設(shè)基金 1270支，環(huán)比下降 7% ，同比下降 41% ，同比來(lái)看，今年新設(shè)基金的季度表現(xiàn)持續(xù)降溫。伴隨著監(jiān)管趨嚴(yán)以及各方面市場(chǎng)環(huán)境因素的影響下，市場(chǎng)仍然處于自我調(diào)整的重塑期。

本期共有 991家 機(jī)構(gòu)參與新設(shè)基金，其中 19.3% 機(jī)構(gòu)選擇設(shè)立多支基金，同比來(lái)看，此占比進(jìn)一步縮小，其中中金資本、新鼎資本、上海國(guó)投等機(jī)構(gòu)尤為活躍。

·新成立基金數(shù)量地區(qū)分布

本期有四個(gè)省份新設(shè)基金數(shù)量過(guò)百支，依次為浙江省新設(shè)基金 216支 ，廣東省新設(shè)基金 187支 ，江蘇省新設(shè)基金 145支 ，山東省新設(shè)基金 123支 。各省份除北京市和上海市外，新設(shè)基金數(shù)量同比皆有大幅回落。

在細(xì)分市級(jí)地區(qū)中，嘉興市穩(wěn)定發(fā)揮，以新設(shè)基金 78支 位居首位，深圳市、青島市新設(shè)基金數(shù)量緊隨其后。武漢市同比逆勢(shì)升高，本期武漢新成立基金中較為亮眼有江城基金和湖北綠色低碳發(fā)展母基金。

·近一年S基金概況

S基金是專注于私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)的基金，投資于私募股權(quán)投資基金的二手份額或投資項(xiàng)目組合。在募資市場(chǎng)當(dāng)前的背景下，S基金作為私募股權(quán)基金退出新渠道，正在席卷中國(guó)股權(quán)投資一級(jí)市場(chǎng)。除了出臺(tái)與S基金配套政策措施外，多地首支S基金于今年落地。安徽省首支S基金——合肥共創(chuàng)接力基金于四月完成注冊(cè)設(shè)立；自貿(mào)領(lǐng)航S母基金是福建首支S基金；9月注冊(cè)成立的海泰科勒基金是天津首支國(guó)資參與的私募股權(quán)S基金。

·重點(diǎn)新設(shè)基金概覽

· 基金完成募集重點(diǎn)案例

第二部分 VC/PE市場(chǎng)投資分析

· 投資數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)10.29%，均值同比下滑

2024年三季度，投資案例數(shù)量 2507起 ，環(huán)比增長(zhǎng) 10.29% ，同比增長(zhǎng) 46.69% ，為近期最高值；投資規(guī)模為 391.72億美元 ，環(huán)比上漲 28.78% ，同比上漲 20.86% 。三季度投資市場(chǎng)有所回溫，但案例數(shù)量與投資規(guī)模的漲幅程度并不匹配，整體態(tài)勢(shì)仍有待觀望。

2024年三季度投資均值環(huán)比上升 16.76% ，同比下降17.66%。總體來(lái)看，投資均值具有一定波動(dòng)性。

· 廣東交易數(shù)量領(lǐng)先，北京項(xiàng)目最為吸金

2024年三季度， 廣東省 交易數(shù)量和獲投規(guī)模雙雙領(lǐng)先，江蘇省、浙江省、上海市均有超過(guò)300起的投資交易數(shù)，從交易均值來(lái)看， 北京市 項(xiàng)目更為吸金，交易均值達(dá) 21.26百萬(wàn)美元 。廣東省和北京市本季度備受矚目的融資事件包括月之暗面完成3億美元融資、小鵬匯天完成1.5億美元B1輪融資和芯粵能完成約10億元A輪融資等。

本期融資交易輪次細(xì)分下，A輪投資案例 968起 ，占比46.9%，其中細(xì)分行業(yè)來(lái)看，電子信息行業(yè)案例占比達(dá)27.9%；早期投資案例 580起 ，占比 28.1% 。

·電子信息貫穿投資主流方向

2024年三季度， 電子信息 融資數(shù)量斷崖式領(lǐng)先，依舊是資方出手的主陣地。 醫(yī)療健康、先進(jìn)制造 行業(yè)緊隨其后。 企業(yè)服務(wù) 賽道融資數(shù)量進(jìn)入前七，與去年同期相比大幅增長(zhǎng)。細(xì)分二級(jí)行業(yè)下， 半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、新材料 等領(lǐng)域備受資本青睞。市場(chǎng)整體的投資趨勢(shì)來(lái)看，硬科技投資是主要賽道。

· 近年人形機(jī)器人領(lǐng)域融資交易分析

2024年被普遍稱為人形機(jī)器人商業(yè)化的元年，據(jù)預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約27.6億元，2029年達(dá)到750億元，到2035年有望達(dá)到3000億元。從近年案例數(shù)量來(lái)看，人形機(jī)器人領(lǐng)域同樣呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)升高的狀態(tài)。今年已發(fā)生交易案例 39起 ，投資總規(guī)模達(dá)到 4.17億美元 ，資方更多投向創(chuàng)投階段，宇樹(shù)科技和智元機(jī)器人等企業(yè)均在一年內(nèi)完成多次融資。

· VC市場(chǎng)投資數(shù)量占比達(dá)77%

2024年三季度中國(guó)VC市場(chǎng)投資數(shù)量 1929起 ，占比 77% ，投資規(guī)模達(dá) 211.31億美元 ，占比 54% ，其中A輪投資數(shù)量與交易規(guī)模最為突出。VC階段均值為 10.95百萬(wàn)美元 較2023年有所降低，種子輪投資均值同比上升 173.5% 。

· 小額案例市場(chǎng)占比近四成

2024年三季度，小額融資交易案例（交易規(guī)模≤500萬(wàn)美元）占比 37.63% ，涉及案例 222起 ，同比小幅縮減；大額交易案例（交易規(guī)模≥1億美元）共計(jì)發(fā)生 20起 ，僅占總交易數(shù)量 3.4% ，與2023年三季度相比，小額融資與大額融資案例數(shù)量皆有不同程度的減少。

細(xì)分熱門行業(yè)投資交易規(guī)模下，千萬(wàn)美元級(jí)別共 182起 ，電子信息和醫(yī)療健康賽道在千萬(wàn)美元級(jí)別分別涉及 79起、46起 。消費(fèi)和企業(yè)服務(wù)無(wú)涉及案例在億美元級(jí)別，更多集中于百萬(wàn)美元級(jí)別。